Інвестиції і цінні папери

Будь-який фондовий ринок повноцінно, якщо він має три повноцінних cектора: ринок державних цінних паперів, ринок муніципальних паперів і ринок корпоративних цінних паперів.

Ринок муніципальних цінних паперів розвивається досить високими темпами. На ньому з'являються найбільші емітенти, такі, як Санкт-Петербург, який привертає гроші дуже схожим на Міністерство фінансів способами в досить технологічним режимі. Відомо, що Москва оголосила про свою програмі запозичень. Створюють свою систему запозичень Нижній Новгород, татари і цілий ряд інших територій.

Читати решту статті »

У 1997 р. можливий випуск мінфіновской лотереї. Мінфін схоже поступив неправильно, відмовившись від можливих доходів від проведення лотерейних ігор. Ці доходи сьогодні отримують навіть важко сказати які групи бізнесу.

Читати решту статті »

Тепер про те, що стосується надійності запозичення, про те, що обговорюється вже кілька років у пресі: не збудував чи Мінфін піраміду у зв'язку з президентськими виборами, у зв'язку з високими запозиченнями, и справится ли он с графиком запозичень.

Читати решту статті »

Крім усього іншого, дуже важливим є зміна позицій по облігаціях ощадного позики. Вони зараз є улюбленим інструментом для заощаджень населення. Для Мінфіну цей інструмент теж важливий, але потрібно щоб цей став справжність.

Читати решту статті »

На початок 1997 р. Росія прийшла з високим рівнем внутрішнього боргу - понад 300 трлн. рублів. Те, що державний борг так великий - 300 трлн. руб. - Це змушує продумувати ту стратегію, за допомогою якої буде виконуватися вже новий бюджет на 1997 р., прийнятий Державною Думою.

Читати решту статті »

В цілому, ця ситуація на ринку ГКО-ОФЗ буде складатися з протидії наступних основних сил:

Читати решту статті »

зазнала деякі зміни. Аукціонний попит на облігації значно впав. Причиною цього стали як вищеназвані фактори, так і низька, а в деяких випадках і негативна щодо вторинного ринку, аукціонна премія. Таким чином, сумарне перевищення попиту над пропозицією в березні склало всього 12% (при 45% в лютому). Більше того, більша частина аукціонів проходила в умовах, коли заявлений обсяг емісії перевищував загальне число паперів, запитуваних учасниками, що не було характерним для останнього півріччя.

Читати решту статті »

Ринок ГКО-ОФЗ. Тенденція зниження процентних ставок державних облігацій, що мала місце в лютому, закінчилася в березні. Уже в першій декаді місяця на ринку відбувся різкий стрибок процентних ставок із зміною характеру кривизни часової структури прибутковості облігацій. Але більш глибоке падіння цін, що супроводжується коливанням цін в межах 2 - 4% від номіналу, відбулося 11 березня 1997р.

Читати решту статті »

В цілому рішення про допуск іноземних інвесторів на ринок цінних паперів слід вважати значним позитивним подією і чинником, стимулюючим приплив західних портфельних інвестицій, що офіційно реєструється частка яких у загальному обсязі інвестицій з-за кордону поки вкрай мала (0,5%). Очевидно, у міру накопичення досвіду та проведення відповідних аналітичних розробок схема участі нерезидентів у торгах ДКО може бути суттєво змінено.

Читати решту статті »

Лютий 1996р. ознаменований важливим рішенням Центрального банку Росії, згідно з яким нерезидентам Росії дозволено купувати державні короткострокові облігації (ГКО) та репатрііровать отриману від операцій з ними прибуток. При цьому участь нерезидентів у торгах ДКО супроводжується досить відчутними обмеженнями:

Читати решту статті »